2017到2019，中國的生意變了 - 成都

2017?2019，突然毫無征兆地刷屏了。

它喚起了我們對時光的惋惜。忽然之間，才明白原來很多東西都真的已經過去了。

除了生活和感情，生意其實也是這樣。驀然回首中，那人卻在燈火闌珊處。

一、最后的瘋狂 VS 回歸常識

2017年，是50%以上的基金最后一次募到錢的日子，到了2019年的此刻，早期投資約等于消失了。是的，你沒有看錯，半數以上的基金，募到的第一期基金也是它最后的一期。

移動互聯網帶來的一輪產業革命，從而誕生的紅利在2017年基本消失，但是當時還有很多人抱有幻想。用一個詞來形容，就是最后的瘋狂。

回歸常識是2019年的主旋律，2019年的今天，母基金開始做直投了，因為他們發現找個不咋專業的中間商不如自己干?；鹨膊辉敢饪丛缙诹?，因為基本是涼的。與此同時，基于上一個爆發期誕生的風口論和賽道理論，以及過去美元基金的打法，正在失效。

二、投機主義 VS 長期主義

2017年，房地產經歷了15~16年的瘋漲后被一系列政策壓制住，市場的預期中，依然有一大批人蠢蠢欲動。2017年，股市也傳來了“消息”，因為很多人理解的常識是房子不漲，股市必漲。

在過去幾輪放水中，確實有一批人發了財，并且他們認為這才是正路，而事實上是，靠運氣賺的錢，都得靠實力賠回去。

長期主義的思考出現本質上，也并不是因為人突然變得高尚起來，而是一來短期思維的套利空間正在快速消失，逼得你必須長線思考；二來長線思維并不是短期不作為的對立面，而是一種基于復利思考的商業模式。

很多人一提長期主義，就皺眉頭，覺得我現在得活下去啊，不讓我賺錢怎么行，但真正的長期主義并不是讓你當下不要賺錢，而是不要去賺當下的最后一個銅板，把充分的精力留給未來更廣闊的天空。

所以說到長期主義，我亦不認為是一種高風亮節，無欲無求，事實相反，是謀大事者，不逐小利。

以后做生意，你需要花的心思是【組織的建設】、【產品的研發】、【品牌的深度】、【供應鏈的搭建】以及所有與業務本身相關的事情上了，因為你再也騙不到錢了。

三、聚焦一線 VS 下沉市場

2017年的時候，中國主流媒體依然只關心一線市場。這兩年我一直強調的一個觀點就是一線不代表中國，下沉市場值得被尊重。從一開始沒有什么人相信，到慢慢形成共識（當然其中大量的人不是我影響的）。

到了2018年下旬，下沉市場概念被迅速引爆。站在2019年的尾牙，我覺得還在討論下沉市場已經沒有太大的意義。

因為事實上有一批隱形冠軍已經基本占據了核心優勢。另外一批巨頭用資本和資源優勢，尤其是互聯網企業的技術優勢更快得搶奪了一大批用戶。

可以這么說，下沉市場的基本面已經徹底改變。下沉的紅利吃光之后，中國商業正在進入一個更殘酷的廝殺。

四、單點突破 VS 全面戰爭

如果17年的時候，靠單點突破還能奏效的話，站在2019年的尾牙可能全面戰爭才可以形容目前的局勢了。

單點突破能夠奏效的場景是大玩家有比較薄弱的環節，而過去的四五年，大玩家真的比大多數小創業者更拼，進化更快，所以在諸多行業，頭部已經沒有太差的短板，單點突破在實操中難以奏效。

全面戰爭是一款桌面時代的風靡全球的策略戰爭游戲。它講究的是玩家在戰術、發展、技術、戰略等各個方面都能夠優于對手，從而贏得戰爭的勝利。

我們看到越來越少的初創企業活下去，本質上是因為他們扛不住【全面戰爭】，在絕對的火炮優勢面前，你的迂回躲藏也是沒啥用的。

但未來還能不能創業？我想是可以的，它屬于成熟的專業團隊創業，比如瑞幸團隊。

比如在垂直細分領域，那個領域沒有特別強勢的對手，比如在巨頭懶得搞的領域，或者等待下一輪技術迭代與革命的到來。

同時，【招安】即【并購】潮再一次出現，其實并購的邏輯一部分是對于彼此來說【打仗都不劃算】。

商業世界正在從合久必分，進入分久必合的一個小周期。

11月26日消息，LVMH集團已與蒂芙尼達成最終協議，LVMH集團將以每股135美元，合計為162億美元的價格，現金收購蒂芙尼。

事實上，LVMH集團可以成為全球中產階層的收入回收計劃領導者。

不信看下圖，包括Rimowa等等品牌都在近些年被其收入囊中。

下面我們團隊又整理了一張聯合利華近年收購的list，而在早幾年，聯合利華和寶潔都拋售了一批品牌。這就是商業，如此循環往復，無窮盡也。

五、爆發式增長 VS 存量深耕

2017年最熱的詞之一是爆發式增長，好像沒有爆發式增長就完全不值得做一樣。

站在2019年底，短期內在大類里面，爆發式增長是不太會出現了，小類以及新品類里面或許還有。今年治療不孕不育的公司都在海外上市了，這就是新興的小類。

但在大的面上，目前我沒有看到這樣的機遇。

中國的新常態是不那么高的相對增長率，但是因為全球最大的存量，故而轉向存量深耕，刻不容緩。這是今年都在挖掘存量深耕的核心原因。

而存量深耕的本質，其實是忘掉那些雞賊的辦法，那東西用上癮了就容易不能自拔。

回到客戶價值上，因為現在客戶也不是傻瓜來著，大家都見過點世面了。

真誠會變得更為有價值，而真誠體現在【產品】上，體現在【服務】上，體現在【價格】上。

2019年-2020年，是拉攏你存量用戶的最關鍵節點，過了這個點，你的消費者可能就被他另一個同品類的競品徹底搶走了。這不是危言聳聽，向酒店和航空業學習做用戶深耕，向日本服務業學習服務的細節。

六、估值 VS 現金流

目前還沒上市的一大批明星企業，如果上市一定會破發，因為他們在2017年前后，拿到的是不合理的一級市場估值，已經超過了二級市場的合理接盤價格。

所以有的投資人可以說是打腫臉充胖子了，號稱是XX明星企業的投資人，其實是接在最后段，上市了也賺不到錢。

現金流是現在最重要的事情。理論上只要現金流一直為正，你就能熬到下一波巨大的浪潮的出現。

曾經有一段時間，漢能的李河君成了中國首富，但是最近漢能爆出欠了十個億的工資，就是在轉型期里對現金流的預判出錯，很多賬款收不上來，據說高達600億，同時一下子招聘了大量的人導致極速失血。

很多時候，好企業離崩盤就在一線之間。大家務必看好自己的現金流了。

看好現金流不等于不花錢，這是很多人搞不清楚的事情。

估值什么的就忘掉吧。獨角獸都快沒角了，只剩獸了。

七、人口紅利 VS 人口焦慮 

17年以前，中國企業掛嘴邊的就是人口紅利四個字。不過大多數人討論的還是傳統意義上的人口紅利。經過兩年的發酵，人口紅利已經變成了人口焦慮。

中國目前的社會年齡中位是在40歲，在1980年的時候，這個數字只有22歲。

不過德國現在的社會年齡中位數是48歲，西歐和東亞老齡化尤其突出。

我個人認為問題要分兩方面看，一方面確實急需改善，另一方面因為中國的體量巨大，雖然今年新生兒下滑到了1100w左右，但是依然約等于兩個丹麥的人口（丹麥580萬人口）

中國的年輕人的總數依然超過美國全國人口。

整個90后是1.9億（另一個版本數據是1.88億），整個00后1.4億左右，這兩個加一起是3.3億了，美國總人口3.2億。

根據上圖我們可以知道美國的情況也差不多，都在老齡化。

故而從這一個絕對數的側面來看，中國還有很大的騰挪空間，另外中國企業抓住任何一個維度的人群，都是幾千萬級別，乃至幾個億級別的體量。

又要用上那句我一直說的悲觀者往往正確，但樂觀者往往成功。

八、擴張 VS 裁員

17年的時候，都在大舉擴張，19年就進入了裁員收縮了，現在好多大廠都已經只出不進了。

目前其實核心的問題是在于基礎無不可替代性的腦力勞動者并不多，所以企業在核心崗位和骨干位置并招不到人。

但是每年數以幾百萬計畢業的大學生，其實不具備核心崗位的能力，所以大學畢業后就可以不學習的觀念必須改變。

腦力從業者的宿命就是如果你想獲得溢價，那必須在水平上優于90%的腦力勞動者，而不是在平均線上徘徊。

另一方面，現在中國最缺的是技術人員，藍領可以活得很體面的時代正在到來。

從2017~2019再回首，我心依舊。再回首，恍然如夢。

從2017~2019，中國的生意變了。但是我們見證了更多的人回歸理智。

但是我見證了更多值得尊重的企業走向前臺。這便是中國生意的底盤。

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